地产和市政链业绩压力不减。上周部分建筑企业公布中期业绩预告，部分上年业绩下滑较大的企业如上海建工（地方综合性建工龙头）、豪尔赛（照明工程龙头）、成都路桥（地方市政基建企业），在低基数下实现了扭亏为盈。地产和市政工产业链企业如园林工程、装修装饰、岩土工程等领域由于业主单位资金紧张，工程结算较缓米乐m6官网，整体企业业绩仍然面临较大亏损压力。

　　国际工程企业业绩表现较好。国际工程方面，中钢国际上半年营业收入和归母净利润分别同比增长39.1%和29.7%，中工国际上半年预计实现营业收入50.37 至55.41 亿元，同比增长0%至10%，实现归母净利润2.6 至2.9 亿元，同比增长4.54%至16.60%。中材国际上半年新签合同额406.0 亿元，同比增长68%，其中工程服务新签合同额295.8 亿元，同比增长103%，境外新签合同额215.6 亿元，同比增长205%。国际工程企业上半年业绩表现较好，下半年将进入海外项目集中签约阶段，随着部分重大海外项目落地，国际工程订单有望实现集中爆发。

　　专项债：本周新增专项债1014.7 亿元。年初至今，地方专项债已发行24117亿元，发行进度达到2022 年的60%。7 月10 日-7 月16 日，共发行专项债规模1014.7 亿元，环比+2430%。专项债单周发行规模较上周有明显修复，但整体发行进度仍然明显落后米乐m6官网。米乐m6官网

　　城投债：发行1238.9 亿元，净融资236.6 亿元米乐m6官网。7.10-7.16 城投债发行1238.9亿元，净融资236.6 亿元。年初至今，城投债发行37571 亿元，净融资10922亿元。

　　建材价格：主要建材价格持续下降。本周水泥价格指数下降1.48 点，混凝土价格指数下降1.95 点，螺纹钢价格下降23.33 元/吨，石油沥青价格上升55.00 元/吨。

　　投资建议：国际工程企业中报预计实现高增，印证全年一带一路高景气，建议坚定把握秋季的“一带一路”行情，推荐中钢国际、中材国际、北方国际，我们看好下半年基建投资景气度回升，建议坚定“中特估”建筑央企投资主线，推荐中国中铁、中国铁建、中国中冶、米乐m6官网中国化学、中国建筑、中国交建，深入挖掘能够实际受益于AIGC 的标的，米乐m6官网推荐华建集团、华设集团、华阳国际，同时建议关注细分赛道的阿尔法机会，推荐建科院，建议关注上海建科。

　　风险提示：宏观经济下行风险；政策落地不及预期的风险；国企改革推进不及预期的风险；重大项目审批进度不及预期的风险；“一带一路”项目签约不及预期的风险；海外政局动荡的风险；AI 与建筑结合不及预期的风险。